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深圳期货配资股票配资:买涨停股需要注意的要点 打新指南--如何精打细算  

2014-01-06 09:49:33|  分类: 股票配资 期货配 |  标签: |举报 |字号 订阅

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不少股民将“打新”作为投资策略,虽然热情依旧,但市场环境已悄然改变;新一轮新股发行体制改革,把破发和减持挂钩,一定程度上保护了投资者利益,遏制了上市公司和发行人抬高发行价的冲动,然而能否改善破发局面,还有待市场检验。

  近日,纽威股份等11家企业先后分两批获得新股发行批文,由此暂停一年多的IPO正式重启。根据发行流程,拟上市企业拿到核准批文后,将进入股票发行筹备期,首批新股有望于下周三起陆续发行。

  “打新”注意“三大变化”

  IPO新政将给“打新”带来什么变化?海通证券研究报告认为主要有“三大变化”:一是个人投资者的中签率远远低于机构投资者,新政规定网下配售的新股中,至少40%应优先向公募证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售,这意味着机构中签率优势将进一步强化;二是新政强调新股发行定价市场化,发行价格由发行人与承销的证券公司自行协商确定,因此大型机构优先受益;三是限制高价发行,有利于股票上市获得超额收益,资质较好的股票可能出现连续多日涨停,这也提高了投资者对新股研究能力的要求。

  拟上市公司成色几何?

  首批新股成色如何?记者比较估值水平发现,拟上市公司与同类已上市公司水平大体相当。以拟上市公司纽威股份为例,与已经上市的江苏神通和中核科技具有一定可比性:2011年,江苏神通和中核科技主营业务毛利率分别为38.66%和24.88%,净利润增速分别为15.34%和10.52%;同年,纽威股份主营业务毛利率为32.10%,略低于江苏神通,高于中核科技;净利润增速为78%,远高于上述两公司。券商分析人士表示,江苏神通和中核科技2013年市盈率分别为28.2和41.4。两家公司2013年平均市盈率为34.8,准备“打新”的股民可以根据市盈率进行预估。但也有业内人士并不看好新股,通过对招股说明书的分析,认为拟上市公司成色都比较一般。

  “破发”局面能否改变?

  记者统计发现,在2009年至2012年的4年里,市场有885家公司首发新股,其中在发行6个月后近四成新股破发;1年后近五成新股“破发”;从“破发”幅度来看,新股在上市6个月后破发幅度为14.74%,1年后破发幅度为21.04%,这样的比例和幅度,极大地损害了投资者利益。

  对此,新政为“打新”降低了风险:控股股东和持股董监事所持股票在锁定期满后2年内减持的,其减持价格不低于发行价;公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月;发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员应在公开募集及上市文件中,提出上市后3年内公司股价低于每股净资产时稳定公司股价的预案。

  被股民称为“利好哥”的英大证券研究所所长李大霄表示,上市后大股东疯狂减持套现曾是颇受诟病的顽疾,新政约束大股东减持,给套现顽疾下了“猛药”,迫使上市公司控股股东与中小投资者同舟共济,改变目前上市公司业绩变脸后,大股东一抛了之、中小股民套牢的现状;“破发就延长锁定期”的规定也为“打新”的股民撑开了一把保护伞,有效缓解了二级市场压力。某券商投行部负责人预计,未来新股发行定价必然趋向均衡,真正的成功发行不是定高价、募更多的钱,而是准确定价,让价格在发行人和投资者之间达到均衡。

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  (1)“打新”前一天可卖出持有股票

  虽然理论上可行,但据此操作要选择波动率最低的股票。

  (2)“持股 融券”可规避市场风险

  不过这需要承担利息费用,融资融券门槛目前是20万元起。

  (3)稳健投资者可买入“打新”基金

  股民可以购买已经获批的“打新”基金,这是参与“打新”的另一个捷径。

  (4)“打新”优先考虑金融和大消费板块

  根据市值配售办法,股民会重新考虑建仓或加仓,因此可以关注行业中业绩稳健、市场占有率大的龙头个股,尤其是被明显低估的金融地产股。
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